publish: 16개사 보고서 재발간 — 면책시작 + 리스크진단 + 방법론참조

Author: eddmpython

blog/04-credit-reports/02-000660-sk-hynix/index.md

@@ -6,6 +6,8 @@ category: credit-reports
 thumbnail: /avatar-chart.png
 ---
 
+> ⚠️ **면책**: 본 보고서는 dartlab dCR v4.0 방법론에 따라 공시 데이터만으로 작성되었습니다. 제도권 신용등급과 다를 수 있으며, 투자 권유가 아닙니다. [방법론](https://github.com/eddmpython/dartlab/blob/master/ops/credit.md)
+
 > **dCR-AA+** | 투자적격 상위+ | 2026-04-04 | 방법론 v4.0
 
 ## 1. 등급 요약
@@ -176,7 +178,25 @@ graph LR
 | 2022Q4 | 44.6조 | 6.8조 | 무차입 | 0.0x → | 64% ↑ | 145% ↓ | 33.1% |
 | 2021Q4 | 43.0조 | 12.4조 | 무차입 | 0.0x | 55% | 182% | 46.0% |
 
-## 8. 등급 전망
+## 8. 리스크 진단
+
+### 8.1 감사 리스크
+
+- 감사의견: 데이터 없음
+
+### 8.2 우발부채
+
+- 우발부채 만성화 신호 없음
+
+### 8.3 공시 리스크 키워드
+
+- 리스크 키워드(횡령/배임/과징금 등) 감지 없음
+
+### 8.4 구조 변화
+
+- 감사인/계열 구조 변화 없음
+
+## 9. 등급 전망
 
 현재 전망: **긍정적**
 
@@ -185,7 +205,7 @@ graph LR
 - 부채비율이 현 46%에서 92% 이상으로 증가
 - Debt/EBITDA가 현 0.0배에서 5배 이상으로 악화
 
-## 9. 신평사 등급 대조
+## 10. 신평사 등급 대조
 
 | 기관 | 등급 | dartlab | 차이 |
 |------|------|---------|------|
@@ -199,16 +219,14 @@ graph LR
 - KR AA-등급은 dartlab 정량 분석 결과(dCR-AA+, 점수 4.5)와 ±2 notch 범위로 합리적이다.
 
 
-## 10. 등급 괴리 분석
+## 11. 등급 괴리 분석
 
 dartlab dCR 등급이 외부 신평사 등급과 다를 수 있는 이유:
 
 - dartlab dCR은 공시 정량 데이터 기반. 시장 지위, 경영진, 그룹 지원 등 정성 요소는 미반영
 
-## 11. 면책 + 방법론
+## 12. 방법론 참조
 
 - dartlab 독립 신용분석(dCR) v4.0
-- 공시 데이터 기반 정량 분석. 비공개 면담/정성 판단 미포함.
-- dCR 등급은 제도권 신용등급과 다를 수 있으며, 투자 권유가 아닙니다.
 - 방법론 상세: [ops/credit.md](https://github.com/eddmpython/dartlab/blob/master/ops/credit.md)
 - 발행일: 2026-04-04

blog/04-credit-reports/03-035420-naver/index.md

@@ -6,6 +6,8 @@ category: credit-reports
 thumbnail: /avatar-chart.png
 ---
 
+> ⚠️ **면책**: 본 보고서는 dartlab dCR v4.0 방법론에 따라 공시 데이터만으로 작성되었습니다. 제도권 신용등급과 다를 수 있으며, 투자 권유가 아닙니다. [방법론](https://github.com/eddmpython/dartlab/blob/master/ops/credit.md)
+
 > **dCR-AA** | 투자적격 상위 | 2026-04-04 | 방법론 v4.0
 
 ## 1. 등급 요약
@@ -186,7 +188,25 @@ graph LR
 | 2022Q4 | 8.2조 | 1.3조 | 무차입 | 1.3x ↓ | 45% ↑ | 118% ↓ | 17.7% |
 | 2021Q4 | 6.8조 | 1.3조 | 무차입 | 1.5x | 40% | 141% | 20.2% |
 
-## 8. 등급 전망
+## 8. 리스크 진단
+
+### 8.1 감사 리스크
+
+- 감사의견: 데이터 없음
+
+### 8.2 우발부채
+
+- 우발부채 만성화 신호 없음
+
+### 8.3 공시 리스크 키워드
+
+- 리스크 키워드(횡령/배임/과징금 등) 감지 없음
+
+### 8.4 구조 변화
+
+- 감사인/계열 구조 변화 없음
+
+## 9. 등급 전망
 
 현재 전망: **안정적**
 
@@ -195,7 +215,7 @@ graph LR
 - 부채비율이 현 42%에서 84% 이상으로 증가
 - Debt/EBITDA가 현 0.5배에서 5배 이상으로 악화
 
-## 9. 신평사 등급 대조
+## 10. 신평사 등급 대조
 
 | 기관 | 등급 | dartlab | 차이 |
 |------|------|---------|------|
@@ -212,7 +232,7 @@ graph LR
 - 지주사 구조 — 지분법손익 비중이 크고 자체 매출이 제한적이어서 영업 지표의 해석에 주의가 필요하다.
 
 
-## 10. 등급 괴리 분석
+## 11. 등급 괴리 분석
 
 외부 신평사 등급과 dartlab dCR 등급이 일치합니다.
 이는 공시 재무 데이터만으로도 이 기업의 신용 건전성을 정확히 포착할 수 있음을 의미합니다.
@@ -227,7 +247,7 @@ dartlab dCR 등급이 외부 신평사 등급과 다를 수 있는 이유:
 - 지주사 연결 구조 — 자회사 부채가 연결 레버리지에 반영
 - dartlab dCR은 공시 정량 데이터 기반. 시장 지위, 경영진, 그룹 지원 등 정성 요소는 미반영
 
-## 11. 별도재무제표 비교
+## 12. 별도재무제표 비교
 
 연결 재무제표에 자회사 부채가 포함되어 왜곡될 수 있으므로, 별도(모회사) 재무를 함께 확인합니다.
 
@@ -237,10 +257,8 @@ dartlab dCR 등급이 외부 신평사 등급과 다를 수 있는 이유:
 | 부채비율 | 42% | 29% |
 | 총차입금 | 1.0조 | 4,822억 |
 
-## 12. 면책 + 방법론
+## 13. 방법론 참조
 
 - dartlab 독립 신용분석(dCR) v4.0
-- 공시 데이터 기반 정량 분석. 비공개 면담/정성 판단 미포함.
-- dCR 등급은 제도권 신용등급과 다를 수 있으며, 투자 권유가 아닙니다.
 - 방법론 상세: [ops/credit.md](https://github.com/eddmpython/dartlab/blob/master/ops/credit.md)
 - 발행일: 2026-04-04

blog/04-credit-reports/04-003550-lg/index.md

@@ -6,6 +6,8 @@ category: credit-reports
 thumbnail: /avatar-chart.png
 ---
 
+> ⚠️ **면책**: 본 보고서는 dartlab dCR v4.0 방법론에 따라 공시 데이터만으로 작성되었습니다. 제도권 신용등급과 다를 수 있으며, 투자 권유가 아닙니다. [방법론](https://github.com/eddmpython/dartlab/blob/master/ops/credit.md)
+
 > **dCR-AA** | 투자적격 상위 | 2026-04-04 | 방법론 v4.0
 
 ## 1. 등급 요약
@@ -178,7 +180,25 @@ graph LR
 | 2022Q4 | 5,983억 | 1.9조 | 무차입 | 0.2x → | 13% ↓ | 201% → | 107.1% |
 | 2021Q4 | 5,388억 | 2.5조 | 9.3x | 0.2x | 17% | 197% | 189.2% |
 
-## 8. 등급 전망
+## 8. 리스크 진단
+
+### 8.1 감사 리스크
+
+- 감사의견: 데이터 없음
+
+### 8.2 우발부채
+
+- 우발부채 만성화 신호 없음
+
+### 8.3 공시 리스크 키워드
+
+- 리스크 키워드(횡령/배임/과징금 등) 감지 없음
+
+### 8.4 구조 변화
+
+- 감사인/계열 구조 변화 없음
+
+## 9. 등급 전망
 
 현재 전망: **부정적**
 
@@ -187,7 +207,7 @@ graph LR
 - 부채비율이 현 12%에서 100% 이상으로 증가
 - Debt/EBITDA가 현 0.2배에서 5배 이상으로 악화
 
-## 9. 신평사 등급 대조
+## 10. 신평사 등급 대조
 
 | 기관 | 등급 | dartlab | 차이 |
 |------|------|---------|------|
@@ -202,7 +222,7 @@ graph LR
 - 지주사 구조 — 지분법손익 비중이 크고 자체 매출이 제한적이어서 영업 지표의 해석에 주의가 필요하다.
 
 
-## 10. 등급 괴리 분석
+## 11. 등급 괴리 분석
 
 외부 신평사 등급과 dartlab dCR 등급이 일치합니다.
 이는 공시 재무 데이터만으로도 이 기업의 신용 건전성을 정확히 포착할 수 있음을 의미합니다.
@@ -218,7 +238,7 @@ dartlab dCR 등급이 외부 신평사 등급과 다를 수 있는 이유:
 - 지주사 연결 구조 — 자회사 부채가 연결 레버리지에 반영
 - dartlab dCR은 공시 정량 데이터 기반. 시장 지위, 경영진, 그룹 지원 등 정성 요소는 미반영
 
-## 11. 별도재무제표 비교
+## 12. 별도재무제표 비교
 
 연결 재무제표에 자회사 부채가 포함되어 왜곡될 수 있으므로, 별도(모회사) 재무를 함께 확인합니다.
 
@@ -227,10 +247,8 @@ dartlab dCR 등급이 외부 신평사 등급과 다를 수 있는 이유:
 | D/EBITDA | - | - |
 | 부채비율 | 12% | 5% |
 
-## 12. 면책 + 방법론
+## 13. 방법론 참조
 
 - dartlab 독립 신용분석(dCR) v4.0
-- 공시 데이터 기반 정량 분석. 비공개 면담/정성 판단 미포함.
-- dCR 등급은 제도권 신용등급과 다를 수 있으며, 투자 권유가 아닙니다.
 - 방법론 상세: [ops/credit.md](https://github.com/eddmpython/dartlab/blob/master/ops/credit.md)
 - 발행일: 2026-04-04

blog/04-credit-reports/05-005380-hyundai-motor/index.md

@@ -6,6 +6,8 @@ category: credit-reports
 thumbnail: /avatar-chart.png
 ---
 
+> ⚠️ **면책**: 본 보고서는 dartlab dCR v4.0 방법론에 따라 공시 데이터만으로 작성되었습니다. 제도권 신용등급과 다를 수 있으며, 투자 권유가 아닙니다. [방법론](https://github.com/eddmpython/dartlab/blob/master/ops/credit.md)
+
 > **dCR-AA+** | 최우량 (notch 조정) | 2026-04-04 | 방법론 v4.0
 
 ## 1. 등급 요약
@@ -192,7 +194,25 @@ graph LR
 | 2022Q4 | 142.5조 | 9.8조 | 무차입 | 3.9x ↓ | 181% → | 130% ↓ | 7.5% |
 | 2021Q4 | 117.6조 | 6.7조 | 무차입 | 4.7x | 183% | 138% | -1.0% |
 
-## 8. 등급 전망
+## 8. 리스크 진단
+
+### 8.1 감사 리스크
+
+- 감사의견: 데이터 없음
+
+### 8.2 우발부채
+
+- 우발부채 만성화 신호 없음
+
+### 8.3 공시 리스크 키워드
+
+- 리스크 키워드(횡령/배임/과징금 등) 감지 없음
+
+### 8.4 구조 변화
+
+- 감사인/계열 구조 변화 없음
+
+## 9. 등급 전망
 
 현재 전망: **안정적**
 
@@ -204,7 +224,7 @@ graph LR
 - 대규모 차입으로 이자보상배율이 5배 이하로 하락
 - 부채비율이 현 189%에서 239% 이상으로 증가
 
-## 9. 신평사 등급 대조
+## 10. 신평사 등급 대조
 
 | 기관 | 등급 | dartlab | 차이 |
 |------|------|---------|------|
@@ -221,7 +241,7 @@ graph LR
 - 캡티브 금융 복합기업 — 연결 재무제표에 금융자회사 차입금이 포함되어 정량 등급이 실제보다 낮을 수 있다. 제도권 등급은 제조/금융 부문을 분리하여 평가한다.
 
 
-## 10. 등급 괴리 분석
+## 11. 등급 괴리 분석
 
 외부 신평사 등급과 dartlab dCR 등급이 일치합니다.
 이는 공시 재무 데이터만으로도 이 기업의 신용 건전성을 정확히 포착할 수 있음을 의미합니다.
@@ -237,7 +257,7 @@ dartlab dCR 등급이 외부 신평사 등급과 다를 수 있는 이유:
 - 캡티브 금융자회사 연결 — 연결 차입금에 금융자회사 대출 원금 포함
 - dartlab dCR은 공시 정량 데이터 기반. 시장 지위, 경영진, 그룹 지원 등 정성 요소는 미반영
 
-## 11. Notch Adjustment 상세
+## 12. Notch Adjustment 상세
 
 총 조정: **-6 notch (상향)**
 
@@ -246,7 +266,7 @@ dartlab dCR 등급이 외부 신평사 등급과 다를 수 있는 이유:
 - 캡티브금융 별도 D/EBITDA 0.5x (양호)
 - 연속 8기 영업흑자 (경영 안정성)
 
-## 12. 별도재무제표 비교
+## 13. 별도재무제표 비교
 
 연결 재무제표에 자회사 부채가 포함되어 왜곡될 수 있으므로, 별도(모회사) 재무를 함께 확인합니다.
 
@@ -256,10 +276,8 @@ dartlab dCR 등급이 외부 신평사 등급과 다를 수 있는 이유:
 | 부채비율 | 189% | 41% |
 | 총차입금 | 58.1조 | 1.9조 |
 
-## 13. 면책 + 방법론
+## 14. 방법론 참조
 
 - dartlab 독립 신용분석(dCR) v4.0
-- 공시 데이터 기반 정량 분석. 비공개 면담/정성 판단 미포함.
-- dCR 등급은 제도권 신용등급과 다를 수 있으며, 투자 권유가 아닙니다.
 - 방법론 상세: [ops/credit.md](https://github.com/eddmpython/dartlab/blob/master/ops/credit.md)
 - 발행일: 2026-04-04

blog/04-credit-reports/06-000270-kia/index.md

@@ -6,6 +6,8 @@ category: credit-reports
 thumbnail: /avatar-chart.png
 ---
 
+> ⚠️ **면책**: 본 보고서는 dartlab dCR v4.0 방법론에 따라 공시 데이터만으로 작성되었습니다. 제도권 신용등급과 다를 수 있으며, 투자 권유가 아닙니다. [방법론](https://github.com/eddmpython/dartlab/blob/master/ops/credit.md)
+
 > **dCR-AA** | 투자적격 상위 | 2026-04-04 | 방법론 v4.0
 
 ## 1. 등급 요약
@@ -185,7 +187,25 @@ graph LR
 | 2022Q4 | 86.6조 | 7.2조 | 무차입 | 0.4x ↓ | 87% → | 135% → | 10.8% |
 | 2021Q4 | 69.9조 | 5.1조 | 무차입 | 0.6x | 91% | 135% | 10.5% |
 
-## 8. 등급 전망
+## 8. 리스크 진단
+
+### 8.1 감사 리스크
+
+- 감사의견: 데이터 없음
+
+### 8.2 우발부채
+
+- 우발부채 만성화 신호 없음
+
+### 8.3 공시 리스크 키워드
+
+- 리스크 키워드(횡령/배임/과징금 등) 감지 없음
+
+### 8.4 구조 변화
+
+- 감사인/계열 구조 변화 없음
+
+## 9. 등급 전망
 
 현재 전망: **부정적**
 
@@ -194,13 +214,13 @@ graph LR
 - 부채비율이 현 62%에서 112% 이상으로 증가
 - Debt/EBITDA가 현 0.1배에서 5배 이상으로 악화
 
-## 9. 신평사 등급 대조
+## 10. 신평사 등급 대조
 
 ### 구조적 참고
 - 외부 신용등급 데이터 없음 — data/credit/external_grades.json에 등록 필요.
 
 
-## 10. 등급 괴리 분석
+## 11. 등급 괴리 분석
 
 외부 신평사 등급과 dartlab dCR 등급이 일치합니다.
 이는 공시 재무 데이터만으로도 이 기업의 신용 건전성을 정확히 포착할 수 있음을 의미합니다.
@@ -215,10 +235,8 @@ dartlab dCR 등급이 외부 신평사 등급과 다를 수 있는 이유:
 - 유동성 축이 34점으로 등급 하방 압력
 - dartlab dCR은 공시 정량 데이터 기반. 시장 지위, 경영진, 그룹 지원 등 정성 요소는 미반영
 
-## 11. 면책 + 방법론
+## 12. 방법론 참조
 
 - dartlab 독립 신용분석(dCR) v4.0
-- 공시 데이터 기반 정량 분석. 비공개 면담/정성 판단 미포함.
-- dCR 등급은 제도권 신용등급과 다를 수 있으며, 투자 권유가 아닙니다.
 - 방법론 상세: [ops/credit.md](https://github.com/eddmpython/dartlab/blob/master/ops/credit.md)
 - 발행일: 2026-04-04